2018年2月中国基本金属生产概述：

电解铜

2018年2月，中国精铜产量为70.42万吨，环比微增0.47%，同比增加11%。1-2月累计产量140.51万吨，同比增长11%。

2月受到生产天数减少及中国春节影响，多数铜炼厂产量环比1月出现下降，但得益于中原黄金冶炼厂及葫芦岛宏跃北方铜业有限责任公司新扩建产能投放后精铜产量提升，同时江西铜业本部2月产量增加，致使2月累计产量略高于1月份。同比产量增幅较高，除了新扩建产能投放提升产量外，炼厂检修同比大幅减少也是主要原因之一。截止目前了解，2018年铜冶炼厂大修计划将较2017年大幅减少。

进入3月，根据各炼厂排产计划来看，SMM预计3月中国精铜产量为72.49万吨，环比增加2.94%，同比增加12.9%，累计产量达213万吨，累计同比增幅11.7%。

氧化铝

2月（28天）氧化铝产量为508.0万吨，同比减少2.03%，日均产量为18.2万吨，日均产量环比下降1.46%。产量减少主要来自广西华银铝业因铝土矿供应问题减产2条生产线100万吨/年的产能，另外，华锦2月7日焙烧炉发生燃爆，导致氧化铝产量下降；晋中化工将在2月份进行检修，影响产量近3万吨产量。增加来自12月份受天然气供应问题而减产的企业已经恢复正常，以及柳林森泽和泰兴铝镁的新增氧化铝产能的满产。

3月份（31天）预计586.7万吨，日均产量18.9万吨。增加动力来自供暖季限产的结束，限产企业的复产，以及田园化工的更换新生产线的产量的释放。

电解铝

2月（28天）国内电解铝产量272.5万吨，同比减少3.9%，年化运行产能3552.2万吨，较去年2月年化运行产能规模减少147.3万吨。受库存、资金、价格、成本等因素影响，新增在建电解铝项目投放放缓，2月实际运行产能增量并未迅速提升。

此外，据SMM了解，进入3月15日以后，前期受取暖季限产产能复产积极性不高，多家企业表示当前价格水平仍有亏损，在价格预期并不高的前提下，复产计划仍视市场而定。截止至3月8日，国内8大电解铝消费地库存总量221.3万吨，继续刷新库存历史记录，春节期间及以后两周铝锭库存增加39.6万吨，增幅为近年最高水平；反观消费方面，3月份下游铝加工企业仍处于复苏过程中，建筑型材、铝线缆等领域表示3、4月订单并不明朗。

3月份，SMM预计国内电解铝产量为305.0万吨，同比减少2.0%，供应端继续维持低速运行，而对价格更大风险恐来自消费主导。

原生铅

2018年2月全国原生铅产量19.421万吨，环比下降10.4%，同比下降7.5%。

2月份，河南地区虽有部分炼厂因限产影响缓和，加之矿库存相对充裕，产量较1月小幅上升。但因中国农历春节因素，且2月份仅28天，如豫光、豫北等炼厂春节期间虽维持正常生产，但工人轮岗值班生产， 产量仍少于正常月份；同时岷山、宇腾等炼厂于春节期间检修；另其他炼厂尤其是中小型炼厂普遍春节放假，进一步拉低2月原生铅冶炼厂开工率。此外，由于去年春节处于1-2月的交接时段，而今年春节贯穿整个2月，因此产量同比下降明显。

展望3月，由于春节影响结束，国内炼厂普遍复工；另在3月15号北方供暖季限产结束，部分受限炼厂或逐步恢复，贡献部分产量。此外，如河南新凌、志成等原先处于检修的炼厂亦将在3月中旬后复工，原生铅产量料有上升。但据SMM调研了解，3月份，多数炼厂进入检修状态，如豫光、万洋、南方、江铜、恒邦等，检修时间20-45天不等。综上，预计3月份原生铅产量或小幅上升，至20.77万吨。

精炼锌

2018年2月SMM中国精炼锌产量45.92万吨，环比减少6.25%，同比增加6.69%。

2月份适逢春节，虽检修冶炼企业数量较少，2月检修的炼企仅有四川宏达、罗平锌电。但因2月份春节放假，加之2月份生产天数较其他月份少几天。SMM了解下来，近乎所有冶炼厂2月产量环比均呈现小幅下降。同时，湖南花垣地区因矿山整改原料紧缺，仍处于停产状态，2月份产量环比减少3.06万吨。

3月份，湖南株冶、云南金鼎、云铜锌业、安徽铜冠等常规小规模检修，整体影响有限，3月份生产天数回归正常。整体来看，预计3月精炼锌产量45.98万吨，环比变化不大。

电解镍 

2月份全国电解镍产量1.11万吨，环比减少7.21%，同比减少21.56%，产量减少主要因生产天数缩短导致。

据悉，该工厂3号厂房1月失火事故导致的产量缩减已逐步恢复，2月日度产量较1月略回升，但因生产天数减少，2月电解镍产量仍维持下降，此部分因素将在3月消退，SMM预计3月全国电解镍产量环比增至1.22万吨左右，增幅约10.63%。

镍生铁 

2月全国镍生铁产量环比减6.91%至3.44万吨，同比增6.07%。1-2月全国镍生铁产量7.13万吨，同比增6.85%。

2月高、低镍生铁产量均环比下滑，除受2月自然天数减少原因之外，亦因镍生铁厂炉龄到期不得不安排检修导致产量减少，受此因素影响的包括江苏、山东、内蒙古和福建地区工厂。

3月，SMM初步调研判断，得益于自然天数减少影响消退，以及200系不锈钢+低镍生铁一体化工厂，因200系行情好转，结束低镍生铁检修致使产量回升，预计3月全国镍生铁产量3.9万吨，增幅13.55%。

精炼锡

2月精炼锡产量11462吨，较1月下降16.0%，降幅显著的主要原因便是春节假期，假期期间云南地区锡厂普遍坚持生产，但江西地区绝大多数锡厂停产放假，其他地区的一些小厂也加入暂停生产的队伍，导致2月份锡锭总产量降幅较大。

停产的锡厂大多暂停10-15天，也有小部分锡厂3月初才恢复生产。2018年，调研样本中新增两家锡厂，分别为云南云帆中色金属股份有限公司和崇义源升锡业有限公司。3月份预计锡锭产量将逐渐恢复，预估为14000吨，环比较2月份增长22%。

本文来源：今日中色