国内现货市场及库存变化

本周为降税后首个交易周，但期锌继续走高对下游采兴产生抑制作用，现货交投表现平平。广东市场，贸易商及冶炼厂回归市场但以出货为主，下游上月底已有充足备货本周观望情绪较重，后半周有部分节前刚需适量补库，盘面下跌时成交短暂好转，广东超一半现货为仓单形式，消费不旺使升水难挺涨，仓单静止未动使现货流通量整体有限，因此商家有挺价意愿但市场接受程度较差，供需两不旺使现货升水上下两难，临近交割本周主要僵持于对当月小贴水的交割成本附近。上海市场，贸易商长单恢复对市场交投氛围贡献较为明显，后半周下游逢跌入市补货也对实际消费有所提振，现货升水小幅上挺，普通国产0#锌报价围绕对期货当月贴水20至升水40元之间。下周为交割前最后一周，市场预计对后期仓单流出而谨慎观望，供需双方继续僵持升水上下空间不大。

库存方面，本周全国库存继续下降但广东则有所反复。降税正式开启且价格上涨，冶炼厂发货变现积极性有所提升，同时有个别复产恢复到货，下游则主要以消化前期库存为主，采购较上月底有明显回落，供需一升一降使库存短暂止跌回升。天津及上海地区下游恢复相对较好，渡过税改观望期后消费继续正常释放，去库存进程相对平稳。传统消费旺季下游预计仍有增长空间，国内供应短期相对平稳，降税之后进口亏损有较大幅度收窄但短期进口预计难有明显增量，整体社会库存预计进一步去化。

文章来源：南储商务网